论现代医院资本经营与财务管理
%m1h C%`lF4l0本文分析了当前医院资本经营的有利条件,包括产权制度改革和资本市场的发展,为医院实施资本经营提供了体制基础,外资和其他社会资本的介入为医院进行资本经营提供了机遇,联合重组为医院进行资本经营提供了有益尝试,上市融资为医院进行资本经营提供了新的渠道。阐述了内涵式经营和外延式经营方式的选择及集权、分权两种资本经营财务管理模式,提出了资本经营的投融资决策,即建立市场调节型的多元化融资机制、健全项目投资决策分析机制、加强资本经营的财务风险管理。7I/WK[+s&vP0
`]d-rAz|'T0【关键词】 医院; 资本经营; 财务管理 RMfI ?*^0
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资本经营(ｃａｐｉｔａｌｍａｎａｇｅｍｅｎｔ)是医院将其可支配的一切有形和无形资产及人力资源都视为可以在流通中增值的活化资本,遵循资本安全性、流动性和增值性原则,通过市场机制对资本结构、融资和投资进行严格管理和灵活调度,对资源进行优化配置和产业结构的动态调整等多种形式,如收购、兼并、股份制、参股、控股、托管、拍卖、联合、租赁等,进行有效运作和经营,从而降低风险,提高资产使用效率和效益,最大限度地实现资本增值,增强医院市场竞争力[1]。作为一种以资本增值为目标的战略式经营管理思想,资本经营是现代医院经营发展的趋势,是医院优化资源配置、增强发展活力、提高经济效益的有效途径。与国外相比,我国医院大部分都是公立医院,对资本经营几乎没有过多了解,也根本不善于资本经营[2]。随着我国加入ＷＴＯ以及卫生体制改革的深化、医院分类管理措施的实施、政府“国退民进”政策的确立、国内外医院管理公司或财团的进入,资本经营将成为医院与国际接轨的一个重要途径,现代医院必须加强资本经营与财务管理。中国宠物医师网"TdZ(} F7BB+?S M
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一、医院实施资本经营的现实有利条件中国宠物医师网];p/i:j2f g-UhMa6t g
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(一)产权制度改革和资本市场的发展为医院实施资本经营提供了体制基础:我国医院资本经营的出现,是在社会主义市场经济条件下。国有医院的产权实现形式可以多样化,这是进入市场交易的必然结果和承认资本纽带作用的必然结果。医院产权制度改革的直接目的是以适应社会主义市场经济体制和公共财政制度的现代医院制度,取代传统封闭落后的医院制度,实现医院产权主体多元化,建立法人财产制度,形成合理的法人治理结构和完善的内部运行机制,提高医院的独立经营能力、参与市场竞争能力和医疗服务效率与效益[3]。产权清晰、权责明确、政事分开、管理科学、市场有序的现代医院制度实现了医院所有权与经营权的分离,确立了医院民事法律关系主体,使医院真正成为了自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的独立法人实体和市场竞争主体,并承担起创造医院综合效益和国有资产保值增值责任。产权制度改革可通过国有民营、股份制、内部职工持股、承包租赁、托管经营、有偿出售等方式进行。多元化的产权结构将有助于提高医院经营效率,完善医院内部治理结构。随着医疗服务市场化和医院产权制度改革的加快,医院成为独立经营的法人实体,其经营者必须正视经营,围绕产品资本、金融资本、知识资本、产权资本进行资本经营。资本市场的完善、机构投资者的参与、金融工具和交易形式的发展,则为医院进行资本经营提供了更大空间。中国宠物医师网!i7dRNu9Xb H
*H1}\:~6|?0(二)外资和其他社会资本的介入为医院进行资本经营提供了机遇:随着我国加入ＷＴＯ,国内医疗服务市场的逐步开放,外国资本的进入,公立医院一枝独秀垄断格局的打破,个体、民营、中外合资合作、股份制等营利性医疗机构的出现。卫生系统多种所有制经济将可以在市场中发挥各自优势,相互促进,公平竞争,共同发展。医疗卫生领域已是外资和其他社会资本看好的投资热土,这些资本的介入,不仅意味着医疗市场份额将按照市场机制的原则重新分配;同时也给一些提前感受到危机,并及时调整战略与产业结构的中国医院带来了进行资本经营的机遇。 ?h2R@w,@.pJ v0
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};QnZn0(三)联合重组为医院进行资本经营提供了有益尝试:鉴于外援有限,部分医院开始主动出击。以神经外科闻名海内外的上海华山医院,根据本院床位不能满足患者需求的状况,主动对与自己主营业务相关的普陀、浦南和伽玛刀医院进行重组,设立分院,并将自己的专家也分别派驻到各分院,分院完全按“华山”模式管理,并统一用“华山”字号。利用分院的闲置资源,华山医院新增病床285张,相当于再生了一个神经外科。除纵向联合之外,按同类医院进行横向重组也是现代医院在资本经营中运用较多的一种模式。这种重组能产生一定规模效应,通过对药品、医疗器械、医用材料等集体采购,可大大降低成本,而相同的管理模式,也可实现医疗资源共享。(RkD;m&V9L&Y&H0
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(四)上市融资为医院进行资本经营提供了新的渠道:随着卫生改革的深入,医院筹资的主渠道已经是市场而不是政府,医院必须丢掉幻想,在搞好生产经营的基础上,开发医院资本经营的新渠道。医疗服务行业与资本市场的紧密结合,既能实现资本赢利的目的,又能达到壮大医疗服务产业的目的,最终实现双赢。在完善的资本市场上,资本可以自由流动,股东对于医院经营状况,就拥有用资本投票的权力,从而促使医院经营者不断改善经营状况,争取更多资本,包括民营资本,实现产权多元化。同时,资本市场的完善,对于股东之间也形成了较强的竞争性,多元化的投资渠道使股东不会过度集中,可以有效防止大股东为了自身利益侵害其他利益主体权益的行为。通过股票上市,医院可利用资本市场解决资金不足的问题。目前,国内医疗服务市场总体上仍处于不断扩张阶段,医疗服务业还不是充分竞争的行业;部分医院竞争意识较差,规模不经济,服务产品单一,管理混乱,运行成本较高,经营效率和效益较差[4]。而国内资本市场一些上市公司看到了医疗服务业的发展空间和可预见的能够提供稳定利润、充足现金流以及税收优惠等优势,开始进入医疗服务行业。目前,已有民营医院集团在证券市场中上市融资,而且也有上市公司为企业转型而准备收购医院,如万杰高科、长安信息、三九医药、同仁堂、浙江广厦、金陵药业等。中国宠物医师网 U%wx@
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OJ!rC;k%VQ#rk C%w0二、医院资本经营方式的选择D X`.o&f'p la0
TJ9ks d0资本经营全过程,始终坚持以提高经济效益为中心,以提高资本经营质量为重点,追求资本价值增值最大化和经营贡献最大化。医院资本经营的方式主要包括:①内涵式经营:即通过内部融资和资本存量结构的合理调整、盘活用足现有资本的方式,满足医院生产经营需要;②外延式经营:即扩大融资规模,通过资本增量来扩大生产经营场所,增加人力、物力,以实现医院扩大再生产。对于优势医院而言,由于其条件较为优越,如市场占有率高、规模效益明显等,应进一步壮大规模、稳固竞争实力。这类医院宜采用股票上市、控股扩张、收购兼并、跨国投资等方式或方式组合实施资本经营。对于劣势医院而言,其经营状况不佳,宜采用租赁、托管、联合、债务重组、转让闲置资产等方式实施资本经营。对于优而无势医院,即达不到优势医院条件、但产品切合市场需求、技术设备较好的医院,为将医院做大、增强实力,宜采用参股联合、无形资产资本化、外资嫁接改造等形式。对于扭亏无望、严重资不抵债的医院,则宜采用拍卖出售、破产重组等形式。医院应根据自身情况,遵循资本经营规律,选择适宜的资本经营方式,积极有效地进行资本运作。医院应基于内部条件和外部环境的变化,适时调整资本经营的方向、形式和方式,才能把握好市场机会,提高经济效益。医院若盲目加大资金投入,又会增加经营成本,无利可图。医院规模是否适中、服务定位是否准确、环境设计是否对路、能否满足患者需求等,要精心设计、通盘考虑,以免投资失误。中国宠物医师网m6^A:@ ^#}X
Z(od8j-~,b5j.T2fJX0三、医院资本经营的财务管理中国宠物医师网 ]:v:T,@)P,q$Jqk3b%B
%Nev&qIzGO0(一)财务管理体制和财务监控模式:随着卫生体制改革的深化,一些医院为了扩大经营规模,或使医院可持续发展,采取投资或控股等方式,兼并多个医院成为其分院或子医院,使原医院壮大成为较大规模的集团医院。对于资本经营所涉及的财务管理体制和监控模式来说,有集权与分权之分,医院应结合环境,做出适合资本经营的选择。①集权代表统一管理,分医院所有重大财务决策权都集中在总医院,总院向分院委派财务总监或财务主管。这种模式有利于集团医院统一调度和灵活运用资产资源,实行预算控制,但不利于发挥分医院经营积极性。②分权模式下,总医院对分医院的经营一般不予过问,仅保持对目标利润的追索权和定期的审计监督。该模式有利于调动分医院的经营积极性,但在制度不健全和审计不完备时,容易导致集团医院对下属医院的财务失控,实质上是资本纽带的脱节。@} \9n:Oa5uX&m0
k5q/j9N!Ikv-yV0(二)资本经营的投融资决策:1.建立市场调节型的多元化融资机制:我国政府举办的非营利性医院补偿有三大渠道,即财政、医疗服务价格和药品加成。实际上,政府对医院投入正日渐萎缩,财政补助在医院补偿中的作用甚微,医疗服务价格和药品加成已成为医院绝对重要的筹资来源。财政补助比重的持续下降,对医院自我运营和多渠道筹资发展的要求就越来越高。在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中,医院必须建立以市场调节为主导的新型融资机制,搞好外源融资。在美国,政府医院收支由政府财政负担。非政府的非营利性医院,债权融资是其主要筹资方式,其中包括医院向银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等多种形式。营利性医院通常采用将医院的产权转换成股权的股票融资方式,包括吸引联营投资、发行股票、利用外资等[5]。在产品经营方式下,有发行股票、发行债券、银行贷款、融资租赁、商业信用等融资方式,它们都与医院产品经营的特征相关,主要满足产品生产经营的需要。当资本经营涉及产权交易问题时,通常有现金支付、股票支付、债务支付以及混合证券等多种形式。非营利性医院可发行债券吸引社会投资,也可通过银行贷款、接受社会捐赠、购买国债融资;营利性医院则可发行股票融资。医院在选择融资方式时,应保证在实现资本经营战略后,所选融资方式不会对医院发展造成障碍。医院负债经营必须适度,举债额度应建立在投资回报和偿还能力的基础上,以免为债务所困而自食其果。2.健全项目投资决策分析机制:政府举办的非营利性医院在保证其公益性质和收益全部用于卫生事业发展、保证投资安全性、保证国有资本的保值增值的原则下,也可进行投融资活动。非营利性医院可将其收支结余、闲置房屋和设备等固定资产以及专有技术、人才优势、商誉、特许权等无形资产用于投资。目前,医院短期投资即货币性投资活动较多,如购买短期国债、购置设备、技术改造、维修、基建等;长期投资即资本性投资活动受国家政策限制,仅局限于长期国债、资本联合、组建医疗集团等。为避免投资的盲目性、降低投资风险、防止投资失败、减少投资损失,医院项目投资要引入货币时间价值和现金流量观念,建立投资分析、论证、报批制度。要考虑因时间差存在的投资风险,用投资决策的分析方法,如净现值(ＮＰＶ)、现值指数(ＰＶＩ)、内涵报酬率(ＩＲＲ)等方法进行项目投入前的财务可行性研究与论证,包括投资项目的选定、市场占有份额、资金来源、投资规模及回收期、收益率、风险调控、清偿能力等,确保投资的安全性和收益性,选择最优方案[6]。有关部门应抓住资本市场的有利时机,鼓励和支持医疗投资公司在国内外资本市场上通过发行新股、实施配股、增发新股、发行可转换债券、企业债券等形式募集资金,为国内医疗产业提供持续发展所需的资金。中国宠物医师网M F5i4e}k@
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(三)资本经营的财务风险:医院资本经营,实际上也带来了医院风险的扩张。除了原有的产品经营风险外,还包括了一些与资本经营有关的特殊风险,如交易前的价值评估风险、出资风险以及重组后的整合风险等。因此,加强医院财务、经济活动监督,保证医院经济安全、有效运转显得日益重要和迫切[7]。为防范和利用这些风险,取得良好的社会经济效益,医院应做到:①医院经营项目应符合卫生产业发展方向,经营目的明确且本身具有较强的市场拓展能力;同时,医院要建立包括工作数量、业务质量、成本水平、药品库存、收支结余、负债能力等指标在内的财务风险预警系统,健全内部财务管理制度,如日常现金管理制度、成本费用控制制度、仓库物品保管制度、固定资产和计算机系统管理制度、信贷制度、往来帐管理制度等,形成完善的内部控制制度和科学的理财方法,强化预算管理,减少理财漏洞和资金浪费,保证资金调动灵活、供应及时、流向合理,使财务工作规范运行。财务人员要正视医院内外经营环境,把握资金市场发展规律,按“风险与收益平衡”原则,处理好资金市场与财务风险、风险投资与风险报酬的内在联系,科学合理地运用财务杠杆的调节功能,建立科学的财务风险管理机制,开展有效的风险控制、预测、评价、分析、处理工作,保证资本的保值、增值,促进医院的发展壮大。②要注意从财务角度对各种方案进行充分的分析论证,财务人员在理财中发现的异常情况,如库存药品或材料激增、各类资金比例关系失衡、业务量下降、成本上升等,应及时向医院有关领导反映,以便采取措施,防止造成不良后果。中国宠物医师网x$@
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I(d/be'{t0参 考 文 献中国宠物医师网 IbTkz#l!c[
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