安信证券：宠物产业千亿蓝海市场待开拓
宠物产业：宠物产业是指涉及与宠物相关的所有行业，宠物产业的链条主要包括宠物养殖、宠物交易、宠物食品、宠物用具、宠物医疗、宠物培训、宠物美容、宠物保险以及宠物善终等部分。
美国宠物产业规模：美国是全球第一大宠物经济国，全美65%家庭至少拥有一只宠物，宠物总数量超过1.8亿只。2014年美国宠物产业消费总额约600亿美元，预计未来5年仍将以约5%增速发展。美国宠物产业增长驱动因素：1）宠物数量增加是宠物经济增长的基础；2）人均收入增加促进宠物生活质量提高，宠物消费同步提高；3）人口老龄化以及“单身一族”的增加，使得宠物的角色变得越来越重要，带动宠物经济。美国宠物产业细分领域：1）宠物医疗：最大的细分行业，占据约50%市场规模。2）宠物食品：占约25%市场规模；3）宠物用品：15%市场规模。
国内宠物产业进入高速发展期，千亿蓝海市场待开拓：国内宠物产业经过20多年的发展，大体经历了启蒙期、孕育期以及现在的蓬勃发展期。目前国内宠物产业市场规模500多亿，根据我们测算，预计我国宠物产业未来5-10年将以20-30%速度高速增长，预计未来5年宠物产业市场规模将达约1500亿。行业驱动因素：
1）宠物数量庞大，消费基础大：据统计，国内登记的宠物数量约1000万只，广义上的宠物总量在约1.5亿只。在大中城市，每10户家庭就会有1户家庭养一只宠物狗或猫，目前北京、上海已登记的宠物狗的数量已分别超过200万只和100万只。
2）人均收入提高增强宠物消费意愿：2014年我国人均GDP约为7485美元，已有7省市突破1万美元。随着人均可支配收入的提高，人们在宠物身上消费的意愿也显著提高，且对宠物产品的价格敏感度很低。
3）老龄化加速、人口结构调整、生活方式改变促进宠物消费升级：我国人口老龄化加速，预计2020年六十岁以上的老人到将达到2.5亿,每百人中将有17个老人。此外，独生子女增多、家庭结构的变化，如丁克家庭、空巢家庭的增多，人们对宠物作为生活伴侣的需求增强，促进宠物消费升级。
国内宠物产业发展趋势：
1、产品升级：多样化、个性化、高端化。由于市场门槛较低并且市场发展前景广阔，市场玩家必须不断推出创新、高端、多样化、个性化的产品才能维持市场份额以及吸引更多的顾客。
2、商业模式升级：“商超+电商”模式，“线下”和“线上”结合。商超+电商的模式，宠物商超可进行一次性大批量进货，继而分配到各个门店和线上宠物电商进行销售，减少中间各个环节，直接与全国总代理或生产厂家合作，降低成本，提高价格优势。
3、服务升级：宠物医疗成为企业竞争关键。1）宠物医疗市场潜在成长空间巨大。目前，我国宠物医疗行业收入占整个宠物行业收入比重仅占20%，而美国宠物医疗占宠物产业约50%。2）技术含量最高，技术壁垒高。3）具有宠物产业消费入口价值。以宠物医院为切入口，利用宠物医院的服务粘性可以带动宠物商品消费。
4、竞争格局发展趋势：国产化、集中化。国产化：目前，进口品牌产品占整个宠物市场80%的市场份额，国内品牌只占20%的市场份额，预计国内品牌的市场份额在未来几年会迅速提高。集中化：由于市场的进入门槛较低，越激烈的竞争环境将促使行业加速整合，提升行业集中度。
安信证券：宠物产业进入黄金发展期，千亿蓝海市场待开拓—宠物产业国内外比较研究深度报告（2015年08月31日）.pdf(1.52 MB)
