对于医疗行业来说,宠物医疗是一个巨大的增量市场。

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前有迈瑞医疗成立了“深圳市迈瑞动物医疗科技有限公司”,后有京东健康拟23.8亿收购加码宠物健康服务。

在医疗行业的水分不断被挤出的时候,行业瞄准了宠物医疗这个市场——新生市场、不断增长、格局未定、集中度低,前景大好。

众多投资机构也注意到了这块美味的蛋糕。如今,高瓴与红杉投资的新瑞鹏、高盛与玛氏投资的瑞派宠物医院已经是宠物医疗终端市场的两大竞争主力。

2017-2020年,宠物医疗市场规模从116.58亿元增加到532.77亿元。宠物医疗市场正在以年CAGR达65.95%的速度扩张。随着养宠家庭数量的上升,未来宠物医疗市场仍有望保持高速增长。

目前,我国宠物医疗的集中度总体仍较低,仅为16%。参考美国宠物医院连锁化率25%,中国宠物医疗赛道连锁宠物医疗机构未来仍有较大发展空间。

而这,也正是资本、产业不断入局的强大动力。

谁能成为“中国宠物医院第一股”?

宠物医院作为宠物医疗的主要发生场景,是VC的主要关注对象,吸引了高瓴、红杉、高盛、腾讯等一众投资者。

其中,高瓴在宠物医疗赛道的投资,80%都集中在连锁宠物医院,所投资的新瑞鹏也已成为连锁宠物医院行业的一艘”航母”,线下门店超1600家。

高盛、玛氏押注的瑞派宠物连锁医院也已经成长为线下门店超300家,年接诊量超250万例的“行业巨舰”。

而在2022年,新瑞鹏、瑞派也纷纷开始策划IPO。谁能成为“中国宠物医院第一股”?成了焦点。

而这背后,资本的助力也至关重要。

①高瓴孵化:“新瑞鹏”考虑将中国香港或美国作为潜在的上市地点

高瓴多年前就开始布局宠物医疗赛道。据不完全统计,从2016年至2018年,高瓴资本所持宠物相关企业的股权超过100家,遍布海内外,布局赛道众多。

2017年,高瓴曾与红杉资本等知名投资机构斥资2.33亿美元,投资了一家为兽医提供在线药店和家庭送货服务的公司Vet First Choice。2019年后,该公司在纳斯达克上市,市值高达45亿美元。

除了布局宠物食品用品、宠物新零售以外,高瓴资本最看重的是宠物医疗赛道。

在国内,高瓴所投的宠物项目中,超过80%是宠物医院。

2018年,高瓴投资了瑞鹏宠物医院。彼时瑞鹏是中国拥有分院最多、规模最大的宠物连锁医院,直营医院遍布深圳、广州、上海、长沙四个城市。

高瓴资本进入后,瑞鹏与高瓴系的宠物医院体系重组为新瑞鹏集团。高瓴资本投资的700多家宠物医院直接与瑞鹏旗下450家医院整合,一举让新瑞鹏成为中国最大的连锁宠物医院体系。

2020年底,新瑞鹏被彭博社爆出启动上市计划。

截至2021年9月,据前瞻研究院数据,新瑞鹏旗下医院超过1600家,三年增长超过2倍。

2022年4月,媒体报道,新瑞鹏宠物医疗集团已聘请中金、瑞信及摩根士丹利3间投行负责上市工作,考虑将中国香港或美国作为潜在的上市地点,但尚未做出最终决定。IPO筹资规模可能超过5亿美元(约39亿港元)。

按照这个时间规划,2022年成为新瑞鹏能否顺利上市的关键节点。

②高盛重投:瑞派宠物医院计划今年赴港上市

2021年,知名美国投资银行高盛发布了一份长达104页的报告,敦促投资者押注中国宠物市场,尤其是中国宠物护理市场。

报告指出,尽管宠物数量众多,但中国的宠物护理行业仍处于起步阶段。

2020年,分别有17.6%和14.5%的中国家庭拥有狗或猫。相比之下,美国分别为40%和35%。

高盛对于宠物终端渠道的青睐是从美国市场就开始的:

高盛曾参与投资美国连锁宠物医院VCA,2017年1月,VCA被玛氏集团以91亿美元的交易金额收购。

2020年,高盛投资美国宠物专科医院MedVet,业界解读为对于宠物医院向专科化发展的一次押注。

在中国宠物市场上,高盛多次加持瑞派宠物医院:

2017年,瑞派宠物医院获得高盛、瑞普生物等2.4亿元投资;

2018年,瑞派宠物医院获得华泰新产业基金、美国高盛集团、天津瑞济生物的3.5亿元投资。

2022年4月,媒体爆料瑞派宠物医院计划今年赴港上市,最快年底IPO,募资规模预计为3亿-5亿美元。

同样,高盛在更早之前投资了宠物行业垂直电商服务平台的波奇网。但遗憾的是,波奇网上市后并没有掀起多大水花。这可能与波奇的主要收入过度依赖于第三方平台有关(约七成收入来自第三方电商平台)。

宠物医院竞争格局似乎也即将落定。但新的竞争者仍在增加,京东健康就是参与者之一。

京东健康入局,能否发挥C端优势?

6月29日,京东健康宣布23.8亿元收购京东集团与宠物健康产品品类相关业务,包括宠物处方药/处方粮、宠物营养品、宠物驱虫、宠物清洁等宠物健康相关产品的合同、存货和经营权。事实上,这并不是京东健康首次布局宠物健康行业:

2021年,京东健康宠物医院成为业内首批互联网宠物医院之一。

2022年4月,京东健康宠物医院通过了ISO 9001质量管理体系认证,成为全国首家获此认证的互联网宠物医院。

2021年财报显示,京东健康宠物医院注册医生超5000名,能够提供包括犬、猫、全科等七个科室的7X24在线健康咨询服务,建立了覆盖专科专病中心、诊前咨询、诊后管理、线上复诊、到院就诊检查等全流程服务场景。

京东健康曾表示将依托供应链和技术能力,探索宠物互联网医疗健康服务模式,扩宽互联网医疗应用场景,利用互联网平台带来的流量为宠物互联网医院引流。

但涉及到实操,现实比理想骨感。

线下宠物医院固有优势难以撼动,互联网医院何以破局?

互联网宠物医院的竞争对手是线下宠物医院,其中不乏富有竞争力的连锁机构,新瑞鹏、瑞派医疗就是其中之二。

线下宠物店最大的优势就在于便利。

很多连锁宠物机构而不仅有24小时医疗服务,还打造了专科医院、社区医院、综合医院的闭环医疗服务系统。

此外,宠物医疗行为主要发生在宠物医院,地域性较强:

一方面,宠物并不能表达主观意愿,很多检查项目必须依托医院设备。

另一方面,宠物医院通过信息登记、微信添加和养宠人随时联系,维护用户忠诚度。

在这种情况下,宠物互联网医院看起来并不占优势。

但这并非没有机会,当前宠物医疗行业乱象丛生,存在缺乏行业标准、价格不透明、服务不及时等问题,这也成了京东破局的契机。

完全“市场经济”,宠物医疗行业缺乏有效监管

机构调查显示,在18岁—34岁的养宠人群中,会有超过一半的养宠人把宠物看作孩子,他们愿意为“孩子”花更多的钱。

目前,宠物医院各项费用均为自主定价。

新瑞鹏宠物医疗集团曾表示,宠物医疗行业现在完全是市场经济,医院靠经营收回投入。

而在中国宠物医院市场,无论是规模还是客单费都在迅速增长。宠物医疗以较高的毛利率,获得了飞速发展速度快。

与此同时,宠物医院的“灰色问题”也饱受诟病。

宠物医疗行业面临“灯下黑”

宠物医疗不仅是简单的医疗行为,也是宠物主人的消费行为。而视宠物为伴侣乃至家人的宠物主人在医疗行为发生时却不免处于弱势,还会面临维权难。

首先,价格不透明。没有统一的收费标准让宠物生病的代价格外昂贵。宠物不会说话,因此要做的检查项目更多,挂号费、抽血费、化验费、检查费、药品费......每项都让人“肉疼”。

其次,过度医疗与专业能力不足造成的误诊也在消耗消费者的耐心。宠物主人也很难维权。

归根结底,宠物医疗市场亟需规范,宠物诊疗标准化的建立和推进才能促进市场健康有序发展。

虽然动物防疫法和原农业部出台的《动物诊疗机构管理办法》对申请动物诊疗机构的条件等作出规定,但并未对标准条例进行规范。而我国动物医疗相关规范尚未纳入动物福利法,宠物医疗市场的规范之路任重道远。

除了终端医院市场,对于宠物医疗市场,动物影像也是一个热点,迈瑞、联影、西门子医疗、东软医疗等均在布局。

很显然,宠物医疗市场还有巨大的未被满足的需求,需要产业界不断挖掘。

via MedTrend医趋势